Дайджест также доступен в удобном для вас формате: знакомьтесь с видеоверсией подкаста в VK Видео и на YouTube, слушайте подкаст «Про ЦБП» на Mave, Яндекс Музыке и ВКонтакте, смотрите короткий видеодайджест в VK Видео и на YouTube.

1. Ценовой индекс ЦСР и конъюнктура российского рынка (14–20 сентября 2026 г.)

В условиях высокой волатильности сырьевых рынков, нестабильности логистических цепочек и разнонаправленных ценовых колебаний ценовые индикаторы «Центра системных решений» (ЦСР) играют определяющую роль для ориентации участников целлюлозно-бумажной промышленности и лесопромышленного комплекса России. Оперативный мониторинг рыночной конъюнктуры позволяет производителям тарных картонов, конвертерам гофроупаковки и заготовителям вторичного сырья обоснованно корректировать сбытовые стратегии, оптимизировать оборотный капитал и адаптировать ценовую политику к общеотраслевой динамике.

Примечание к методологии использования ценового индекса: Публикуемые значения индексов представляют собой агрегированный индикатор рыночной динамики, рассчитанный на основе выборки данных по рынку ЦБП, и не должны интерпретироваться как прямое отражение абсолютного уровня цен или публичная оферта. Участникам рынка рекомендуется ориентироваться прежде всего на процентные изменения за период, тренды и форму кривой. Наиболее корректный способ применения индекса — сопоставление его динамики с внутренними ценовыми рядами компании: корреляция внутренних контрактов с индексом подтверждает соответствие ценовой политики предприятия общерыночным тенденциям.

Детальный анализ ценовой динамики за период с 14 по 20 сентября 2026 года фиксирует локальный дисбаланс в цепочке «сырье — полуфабрикат — готовая упаковка». В сегменте вторичного сырья ценовой индекс на макулатуру марки МС-5Б продемонстрировал незначительный рост на 0,31%, установившись на отметке 15 166 руб./т. На рынке готовой упаковочной продукции зафиксировано расхождение трендов: стоимость бурого товарного гофрокартона марки Т-23 снизилась на 2,41% (до 24 093 руб. за тыс. м²), тогда как индекс на четырехклапанный гофроящик той же марки Т-23 вырос на 3,33% (до 28 012 руб. за тыс. м²).

С аналитической точки зрения удорожание готовой тары на фоне удешевления листового гофрокартона и падения цен на крахмал (-0,50%, до 31 975 руб./т) обеспечивает краткосрочное расширение маржинальности для интегрированных производителей упаковки, обладающих собственными мощностями по конвертингу.

В сегменте тарных картонов сохраняется умеренная восходящая коррекция: тестлайнер подорожал на 0,58% (до 41 823 руб./т), макулатурный флютинг — на 0,42% (до 41 021 руб./т). Среди крафтлайнеров бурый вариант вырос на 0,28% (до 56 079 руб./т), а белый — на 0,07% (до 74 419 руб./т). Ценовой индекс на целлюлозный флютинг сохранился на абсолютном плато (0,00%, 55 347 руб./т).

Динамика внутренних цен на вторичное сырье и упаковку тесно связана с фундаментальной трансформацией нормативно-правового поля в РФ и формированием прозрачных биржевых каналов сбыта.

2. Российская ЦБП: регуляторная среда, биржевая торговля и корпоративное развитие

Стратегическое развитие отечественной целлюлозно-бумажной промышленности определяется перестройкой институционального регулирования обращения вторичных ресурсов, адаптацией механизмов расширенной ответственности производителей (РОП) и расширением присутствия на международных биржевых площадках.

Регуляторная среда и загрузка перерабатывающих мощностей

Минпромторг России совместно с Росстандартом утвердили комплексную программу стандартизации вторичного сырья до 2029 года, направленную на выработку единых требований к качеству вторичных ресурсов. Согласно данным цифрового мониторинга, в 2026 году подтвержденный объем использования вторичного сырья достиг 5,5 млн тонн (против 3,9 млн тонн в 2025 году). С сентября 2026 года механизм подтверждения доли вторсырья интегрирован в систему «зеленых» государственных закупок и расширенную ответственность производителей (РОП).

В то же время данные Росприроднадзора вскрывают существенный дисбаланс перерабатывающих мощностей:

• Совокупный потенциал утилизаторов оценивается в 7,12 млн тонн, однако фактический объем переработки в 2025 году составил всего 3,05 млн тонн (средняя загрузка 193 утилизаторов — 43%).
• Как подчеркнула заместитель руководителя Росприроднадзора Татьяна Кузнецова, низкая загрузка на уровне 43% не является симптомом избытка инфраструктуры, а обусловлена тремя ключевыми факторами: дефицитом качественного макулатурного сырья на входе, слабым конечным спросом на готовые вторичные материалы и решением ряда производителей уплачивать экологический сбор вместо организации самостоятельной утилизации.
• На данный момент в Реестр утилизаторов включено 258 компаний, тогда как действующими лицензиями обладают около 2,5 тыс. организаций. Все лицензиаты обязаны внести данные о своем оборудовании в государственную систему до 1 января 2027 года.
• Государство задействовало механизмы поддержки: профинансировано 24 проекта НИОКР в экологическом машиностроении на 3,1 млрд рублей, а также заключены специальные инвестиционные контракты (СПИК), включая проекты по производству макулатурной массы для бумаги для гофрирования и автоматизированной роботизированной сортировке ТКО.

Биржевая торговля и корпоративные проекты

На Петербургской бирже (СПбМТСБ) зафиксирована первая в истории экспортная биржевая сделка: АО «Группа „Илим“» реализовало 52 тонны хвойной сульфатной беленой целлюлозы с доставкой в контейнерах до экспортной станции Забайкальск на границе с КНР. В биржевой секции «Лес и стройматериалы» уже зарегистрировано 14 компаний из Китая, аккредитовано 4 базиса поставки в КНР и десятки пунктов отправления в СФО и ДФО, что создает фундамент для формирования независимых экспортных котировок.

В корпоративном секторе продолжается модернизация производственных активов:

• ООО «Марийская Картонажная Мануфактура» (Йошкар-Ола) реализует масштабный инвестпроект по переносу производства и монтажу скоростной линии пятислойного гофрокартона шириной 2,5 метра, что позволит увеличить мощности предприятия на 43%. Финансовая модель опирается на ресурсы Фонда развития промышленности Республики Марий Эл и банковскую гарантию Сбербанка в размере 300 млн рублей сроком на 5 лет.

• НПАО «Светогорский ЦБК» на форуме «Полиграфия 360» (Нижний Новгород, «Промис Холл») в рамках совместного доклада старшего менеджера Максима Чуринова, ведущего менеджера по продукту Аркадия Конина и директора по производству Sonora Group Татьяны Беликовой представило кейс использования офсетной бумаги SvetoPrint плотностью 55 г/м². Участникам продемонстрировали сувенирные образцы — имитацию фармацевтической упаковки с вкладышем-инструкцией из бумаги SvetoPrint.

Отраслевые мероприятия и кадровый потенциал

• Образовательные партнерства: АО «Кондопожский ЦБК» (входит в ГК «Тайга») заключило соглашение о сотрудничестве с Центром опережающей подготовки и переподготовки квалифицированных кадров по направлению новых материалов и химии Томского государственного университета (ТГУ стал 125-м партнером центра). Документ, подписанный операционным директором ГК «Тайга» Алексеем Бородиновым, исполнительным директором КЦБК Андреем Реутовым и ректором ТГУ Эдуардом Галажинским, предусматривает развитие производственной аспирантуры и стажировок. Комбинат ежегодно принимает до 200 студентов, тесно сотрудничая с Петрозаводским лесотехническим техникумом (ПЛТТ), готовящим кадры для предприятия почти 60 лет.

• Антикризисные финансы: В рамках форумов «Российская неделя бумаги – 2026» и «Российский лесотехнический форум – 2026» (7–9 октября, Конгресс-центр МГТУ им. Н. Э. Баумана, под патронажем ТПП РФ) 8 октября пройдет семинар «Антикризисные финансовые инструменты» под модерацией гендиректора «Центра Финансового Консалтинга Золотые двери» Натальи Саранской. Эксперты разберут механизмы льгот ФРП, СПИК, КППК, транспортных субсидий, а также замену заемного капитала через ЗПИФы и краудлендинг.

• Экологическая повестка: Итоги Всероссийской акции «БумБатл» (нацпроект «Экологическое благополучие») подведут 10 декабря. За 6 лет 11,6 млн участников собрали 697,8 тыс. тонн макулатуры. Победители в учебных категориях («Школы», «Колледжи», «Вузы») получат сертификаты на высадку именных лесов в своих регионах в 2027 году.

Процессы структурной перестройки внутри РФ протекают на фоне выраженной динамики на глобальных целлюлозных рынках.

3. Мировой рынок целлюлозы: ценовая конъюнктура, геополитика и крупные M&A

Мировой рынок товарной целлюлозы характеризуется дисбалансом: в Северной Америке контрактные цены замерли в стагнации, тогда как на спотовых площадках Азии и США наблюдается локальное ралли, вызванное физическим сокращением предложения и закрытием фабрик.

• Северная Америка: Сентябрьские контрактные цены в США остались без изменений: NBSK — $1570/т, SBSK — $1505/т, BHK — $1535/т, BEK — $1565/т. Цены на распушенную целлюлозу (fluff pulp) упали на $30/т (до $2050–2080/т) на фоне слабого спроса на рынках Азии и MENA. При этом спот на NBSK вырос на $5/т до $700–720/т (нетто с доставкой) из-за остановки заводов Canfor и Domtar в Канаде, а также внепланового 8–10-дневного простоя комбината Woodland Pulp. Спот на BHK вырос до $670–700/т.
• Стратегический спред NBSK/SBSK: Спотовый спред между ценными марками NBSK и более дешевыми SBSK расширился до аномальных $60/тонну (сделки по SBSK заключались ниже 650/т), что резко контрастирует со спредом в $5/тонну годом ранее. Это побудило производителей перенаправлять избыточные объемы SBSK на мировой спот во избежание затоваривания сегмента fluff pulp.
• Логистика и инвестпроекты: Себестоимость канадских производителей подскочила из-за рекорда цен на дизель (более $6 за галлон) вслед за нефтью (выше 100/барр.). В переработке Pratt Industries инвестирует $97,6 млн (при льготах IEDA на $1,8 млн) в завод гофроупаковки в Бондуранте (Айова, 105 рабочих мест, 20 мест по $35,11/час). Правительство Онтарио выделяет 2,4 млн канадских долларов на модернизацию Thunder Bay Pulp and Paper: проект создаст спрос на 130 тыс. тонн лесной биомассы в год, увеличит выпуск крафт-целлюлозы на 11%, снизит расход отбеливающих химикатов на ~30%, сократит газопотребление на >5 млн м³/год и поддержит 700 прямых и 3350 косвенных рабочих мест.
• Азия и Китай: Азиатский спрос уберег рынки США от просадки. Повышение цен на $20/т, заявленное Suzano, Eldorado и Klabin, было полностью принято в КНР. Портовые запасы в Китае на 7 сентября снизились: в Циндао — на 3 000 тонн (-0,16% WoW) до 1,879 млн тонн; в Чаншу — на 8 000 тонн (-1,39% WoW) до 568 тыс. тонн; суммарно — на 11 000 тонн (-0.45% MoM) до 2,447 млн тонн. Крупнейшие игроки (Mercer, Celgar, Arauco) массово перенаправляют мощности с NBSK на производство небеленой целлюлозы (UKP) из-за её острого дефицита на азиатских фабриках.
• Европа: Mercer International объявила об остановке завода Rosenthal в Германии (мощность 360 тыс. т/год) с 3 сентября по 1 октября (11 дней ремонта, остальное — рыночный простой), что выведет с рынка порядка 30 тыс. тонн NBSK. В M&A-сегменте шведская Essity готовится к продаже бизнеса потребительских СГИ (бренды Lotus, Tempo, Cushelle) с оценкой в €2,5–3 млрд и закрытием сделки в первом полугодии 2027 года.

• Беларусь: Минфин США (OFAC) официально исключил государственный концерн «Беллесбумпром» из санкционного списка SDN (ограничения действовали с 5 декабря 2023 года по Указу № 14038). Снятие санкций последовало за переговорами спецпосланника США Джона Коула в Минске и освобождением 25 лиц, что создает предпосылки для перетока белорусских лесобумажных объемов.

Мировые ценовые тренды и ужесточение эко-стандартов подталкивают индустрию к внедрению инновационных упаковочных решений.

4. Инновации, упаковочные технологии и экологическая повестка

Промышленные инновации и упаковочные решения

Внедрение технологических инноваций в ЦБП происходит на стыке снижения себестоимости сырья и поиска альтернатив традиционным полимерам:

1. Углеродное волокно из лигнина (WashU):
   • Проблема: Высокая себестоимость углеволокна, на 50% обусловленная ценой нефтехимического полиакрилонитрила (PAN).
   • Технологическое решение: Инженеры Вашингтонского университета в Сент-Луисе замещают 50% PAN лигнином (побочным продуктом ЦБП) с добавлением одностенных углеродных нанотрубок методом мокрого прядения и термической карбонизации.
   • Экономический/Экологический эффект: Снижение себестоимости производства на 25% при сохранении прочности для автопрома и ветроэнергетики, вовлечение отходов ЦБП в высокопередельные цепочки.

1. Бумажные саше для жидких продуктов (Kelpi, Bower Collective, Guardpack):
   • Проблема: Невозможность переработки традиционных саше для жидких продуктов из-за неразделяемого полимерного барьера из ископаемого сырья.
   • Технологическое решение: Создание бумажных саше (для образцов жидкого мыла по 5 мл) с барьерным покрытием из полисахаридов морских водорослей и растительных масел, наносимым на стандартных фасовочных линиях Guardpack без их модернизации.
   • Экономический/Экологический эффект: Полная пригодность упаковки к переработке вместе с бытовой макулатурой и способность к биоразложению в природной среде.

1. Растяжимая бумага в e-commerce (Amazon):
   • Проблема: Разрывы стандартной крафт-бумаги на автоматизированных линиях и избыточное использование одноразовых пластиковых пакетов.
   • Технологическое решение: Масштабирование в Северной Америке «растяжимой бумаги» (extensible paper) с удлинением до разрыва 5–7% (в 2–3 раза выше стандартного крафта), прошедшей тесты ISTA (17 падений и 90 минут вибрации).
   • Экономический/Экологический эффект: Сокращение отправлений с одноразовым пластиком на 28%, отказ от 288 млн пластиковых пакетов за год в Северной Америке и суммарная экономия 5,4 млн метрических тонн упаковочных материалов с 2015 года (при 11% мировых заказов, отправляемых в оригинальной упаковке).

1. Высокоэффективное компактирование вторсырья (ЭКСИМО / прессы BIZON):
   • Проблема: Низкая плотность макулатурного сырья, приводящая к высокой стоимости логистики при транспортировке на комбинат.
   • Технологическое решение: Внедрение автоматических горизонтальных прессов BIZON (производительностью от 600 до 10 000 т/месяц). В рамках кейса модернизации прессового парка дивизиона вторичных ресурсов SFT Group (площадка Котляково) установлен мощный пресс BIZON.
   • Экономический/Экологический эффект: Достижение производительности компактирования до 20 тонн картона в час, что оптимизирует плечо доставки и снижает удельные логистические затраты переработчика.

Регуляторный комплаенс и борьба с гринвошингом (Директива ЕС EmpCo)

В конце сентября 2026 года в 27 странах Евросоюза вступают в силу нормативные требования директивы Empowering Consumers for the Green Transition (EmpCo). Регуляторный импульс EmpCo возрос после того, как проект более жесткой Директивы об экологических заявлениях (Green Claims Directive, GCD) был официально снят с законодательной повестки ЕС из-за опасений чрезмерного административного и финансового бремени на малый и средний бизнес.

Ключевые риски и требования EmpCo для экспортеров и производителей упаковки:

• Запрет декларативных эко-маркировок: Запрещается использование обобщенных заявлений («зеленый», «экологически чистый», «био») на упаковке, сайтах и в отчетности без верифицируемой доказательной базы.
• Независимая сертификация: Собственные знаки устойчивости компаний попадают под запрет; допускаются только маркировки, прошедшие независимую сертификацию третьей стороной.
• Запрет компенсационной «нейтральности»: Заявления об углеродной нейтральности продукции, основанные только на покупке углеродных офсетов (компенсаций), признаются недействительными — требуется подтвержденное прямое сокращение выбросов.
• Штрафные санкции: За нарушение требований директивы предусмотрены штрафы в размере до 4% от годового оборота компании на рынке ЕС. Практическим решением для экспортеров становится формирование внутренних, регулярно аудируемых баз данных, верифицирующих каждое заявленное свойство упаковки.

Стратегические директивы для топ-менеджмента предприятий ЦБП

1. Хеджирование сырьевых рисков и гибкость ассортимента: В условиях удорожания дизеля и смещения мирового производства с NBSK на UKP (небеленую целлюлозу) высшему руководству необходимо пересмотреть структуру сырьевых смесей, а также активнее использовать инструмент биржевых торгов на СПбМТСБ для фиксации экспортной доходности.
2. Аудит экологического комплаенса и маркировок: При поставках на внешние рынки (прежде всего смежные с ЕС юрисдикции) необходимо провести ревизию упаковки и маркетинговых деклараций, исключив некорректные формулировки и перейдя на верифицированные базы данных в соответствии с нормами EmpCo.
3. Оптимизация капитальных затрат через субсидии и эффективное оборудование: С учетом высокой стоимости заемного капитала рекомендуется использовать программы льготного финансирования ФРП, механизмы СПИК и КППК для модернизации прессового парка (достигая производительности уровня 20 т/ч) и конвертинговых линий, сокращая логистическую составляющую в себестоимости.